Yarı İletken Yatırım Akışı Analizi 2026

Yarı iletken sektörü, 2025 yılında diğer tüm teknoloji alt sektörlerinden daha fazla kurumsal sermaye çekti. Paranın nereye aktığını - ve belirgin bir şekilde nerede eksik olduğunu - anlamak, AI altyapısı inşasına yönelik piyasanın ileriye dönük görüşünü ortaya koyar.

AI Çipleri Yarışı

NVIDIA, her büyük kurumun önemli pozisyonlar tuttuğu bir konsensüs aşırı ağırlıklı olarak kalmaya devam ediyor. Daha ilginç sinyal, özel silikon isimlerine yönelik artan tahsisat. Broadcom, Google TPU ve Meta MTIA talebinin hızlanmasıyla kurumsal sahipliğinde %40 artış gördü.

Bellek: Karşıt Oyun

NVIDIA manşetleri çekerken, bellek hisseleri analizimizde en yüksek haber boşluğu puanlarından bazılarını gösteriyor. Özellikle Micron, ılık medya algısına rağmen agresif kurumsal birikim gördü. HBM arz açığı 2027 yılına kadar devam etmesi bekleniyor ve kurumlar buna göre konumlanıyor.

Equipment: The Lagging Indicator

Yarı iletken ekipman hisseleri (ASML, Applied Materials, Lam Research, KLA), daha geniş çip sektörünün 1-2 çeyrek gerisinde kalma eğilimindedir. Mevcut kurumsal akışlar, fonların GPU isimlerinden ekipman üreticilerine döndüğünü ve çok yıllı bir sermaye harcama döngüsünün sürdürüleceğine bahis yaptığını göstermektedir.

Tayvan Risk Primi

Jeopolitik endişeler, TSMC'ye kurumsal alımları engellemedi. Capital Group, Berkshire Hathaway ve çeşitli devlet fonları pozisyonlarını korudu veya artırdı; bu da dünyanın en büyük yatırımcılarının Tayvan riskini yönetilebilir gördüklerini gösteriyor.

Temel Çıkarımlar

1. HBM parası - bellek tedarikçileri en az takdir edilen bağlantıdır

2. Ekipman isimleri seküler bir büyüme aşamasına giriyor

3. Özel silikon (Broadcom, Marvell) ortaya çıkan temadır

4. TSMC, jeopolitik risklere rağmen hayati önemde kalıyor

5. Zinciri izleyin: NVIDIA kazançları tüm sektörü hareket ettirir