Анализ потока инвестиций в полупроводниковую отрасль 2026

Сектор полупроводников привлёк институциональный капитал в 2025 году больше, чем любой другой технологический подотрасль. Понимание того, куда движутся средства — и где они явно отсутствуют — раскрывает перспективную оценку рынка по строительству инфраструктуры искусственного интеллекта.

Гонка вооружений по чипам ИИ

NVIDIA остается консенсус-перекосом, и все основные институты держат значительные позиции. Более интересный сигнал — растущая доля вложений в названия кастомной кремниевой продукции. Broadcom зафиксировал рост институциональной собственности на 40% по мере ускорения спроса на Google TPU и Meta MTIA.

Память: игра противоречащая интуиции

Хотя NVIDIA получает все новости, акции памяти демонстрируют одни из самых высоких показателей разрыва между новостями и ценой в нашем анализе. В частности, компания Micron witnessed агрессивное институциональное накопление несмотря на сдержанную медийную повестку. Дефицит предложения HBM ожидается, что сохранится до 2027 года, и институциональные инвесторы уже начинают позиционировать свои активы с учётом этого.

Оборудование: Индикатор отставания

Акции оборудования для полупроводников (ASML, Applied Materials, Lam Research, KLA) обычно отстают от общего сектора чипов на 1–2 квартала. Текущие институциональные потоки указывают на то, что фонды перераспределяют активы с компаний, занимающихся GPU, в сторону производителей оборудования, ставя на конь устойчивый многолетний цикл капитальных затрат.

Премиум риска Тайваня

Геополитические опасения не остановили институциональных покупку акций TSMC. Капитал Групп, Беркшир Хатуэй и несколько фондов национального богатства сохранили или увеличили свои позиции, что свидетельствует о том, что крупнейшие инвесторы мира считают риск Тайваня управляемым.

Ключевые выводы

1. Следуйте за деньгами HBM — поставщики памяти являются самой недооцененной связью

2. Названия оборудования входят в фазу долгосрочного роста

3. Кастомный кремний (Broadcom, Marvell) — это новая тема

4. TSMC остаётся критически важным несмотря на геополитические риски

5. Следите за каскадом: результаты earnings NVIDIA двигают весь сектор