半导体投资流向分析 2026

半导体行业在 2025 年吸引了比其他任何技术子行业更多的机构资金。

了解资金流向哪里 - 和资金明显缺乏的地区 - 会揭示市场对人工智能基础设施建设的前瞻性看法。

人工智能芯片竞赛

NVIDIA仍然是共识中的超重，所有主要机构都持有大量股份。更有趣的信号是对定制硅片的逐渐配置。Broadcom的机构持股增加了40%，而Google TPU和Meta MTIA的需求加速。

内存：反对派的玩法

虽然 NVIDIA 获得了头条新闻，但内存股票在我们的分析中显示出新闻差距得分最高。尤其是 Micron，尽管媒体情绪温和，但机构却采取了积极的积累态度。预计到 2027 年，HBM 供给缺口将持续存在，机构正在采取相应行动。

设备：滞后指标

半导体设备股（ASML、Applied Materials、Lam Research、KLA）通常会在芯片行业的上涨中滞后1-2个季度。当前的机构资金流动表明，基金正在从GPU名称转向设备制造商，押注多年资本支出周期的持续。

台湾风险溢价

地缘政治担忧并未阻止机构投资者购买台积电。首都集团、伯克希尔·哈撒韦和多个主权财富基金保持或增加了持股，表明世界上最大的投资者认为台湾风险可控。

关键要点

1. 跟随 HBM 的资金流 - 内存供应商是最被低估的链条

2. 设备名称进入了一个长期增长阶段

3. 自定义硅片（Broadcom, Marvell）是新兴主题

4. TSMC 尽管存在地缘政治风险仍然至关重要

5. 注意看连锁反应： NVIDIA 的财报会推动整个行业