การวิเคราะห์กระแสการลงทุนในเซมิคอนดักเตอร์ ปี 2026

ภาคเซมิคอนดักเตอร์ดึงดูดเงินทุนจากสถาบันมากกว่าภาคเทคโนโลยีย่อยใดๆ ในปี 2025

การทำความเข้าใจว่าเงินไหลไปที่ใด – และที่ใดขาดอย่างชัดเจน – จะเผยให้เห็นมุมมองด้านหน้าของตลาดต่อการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI

การแข่งขันด้านชิป AI

NVIDIA ยังคงเป็นหุ้นที่นักลงทุนสถาบันส่วนใหญ่มองว่าควรซื้อเกินกว่าระดับพื้นฐาน โดยมีสถาบันการเงินชั้นนำทุกแห่งถือครองหุ้นในปริมาณมาก สัญญาณที่น่าสนใจยิ่งขึ้นคือ การเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในบริษัทชิปเฉพาะทาง Broadcom ซึ่งเห็นการเพิ่มขึ้นของการถือครองโดยสถาบันการเงินถึง 40% เมื่อความต้องการจาก Google TPU และ Meta MTIA เร่งขึ้น

ความจำ: การลงทุนสวนกระแสข่าว

แม้ว่า NVIDIA จะได้รับข่าวลือ แต่หุ้นหน่วยความจำกลับแสดงคะแนนช่องว่างข่าวที่สูงที่สุดในผลการวิเคราะห์ของเรา โดยเฉพาะ Micron ซึ่งเห็นการสะสมโดยสถาบันอย่างก้าวกระโดด แม้ความรู้สึกของสื่อจะปานกลาง ความขาดแคลนอุปทาน HBM คาดว่าจะคงอยู่จนถึงปี 2027 และสถาบันจึงจัดเตรียมตัวตามสถานการณ์ดังกล่าว

อุปกรณ์: ตัวชี้วัดที่ล่าช้า

หุ้นอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ (ASML, Applied Materials, Lam Research, KLA) มีแนวโน้มจะล่าช้าจากภาคชิปโดยรวมประมาณ 1-2 ไตรมาส การไหลของเงินทุนสถาบันในปัจจุบันชี้ให้เห็นว่ากองทุนกำลังหมุนเวียนจากชื่อกาPU ไปยังผู้ผลิตอุปกรณ์ โดยคาดหวังวงจรการเพิ่มการลงทุน (capex) ที่คงตัวในระยะหลายปี

ค่าความเสี่ยงจากไต้หวัน

ความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์ไม่ได้ขัดขวางการซื้อหุ้นของ TSMC โดยสถาบันต่างๆ กองทุนรวม Capital Group, Berkshire Hathaway และกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติหลายแห่งได้รักษาหรือเพิ่มสัดส่วนการลงทุน ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนรายใหญ่ของโลกมองว่าความเสี่ยงจากไต้หวันสามารถจัดการได้

สรุปประเด็นสำคัญ

1. ติดตามกระแสการลงทุนในหน่วยความจำ (HBM) – ผู้ผลิตหน่วยความจำเป็นปัจจัยที่ถูกมองข้ามมากที่สุด

2. ชื่ออุปกรณ์เข้าสู่ช่วงการเติบโตระยะยาว

3. ซิลิคอนแบบกำหนดเอง (Broadcom, Marvell) เป็นธีมที่กำลังเกิดขึ้น

4. TSMC ยังคงมีความสำคัญแม้มีความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์

5. ให้สังเกตการส่งผลกระทบแบบลูกโซ่: ผลประกอบการของ NVIDIA ส่งผลต่อทั้งอุตสาหกรรม