การวิเคราะห์กระแสการลงทุนสารกึ่งตัวนำ 2026

เซมิคอนดักเตอร์เป็นภาคส่วนที่ดึงดูดเงินทุนสถาบันมากที่สุดในปี 2025 เมื่อเทียบกับเทคโนโลยีย่อยอื่น ๆ การเข้าใจว่าทุนไหลไปที่ไหน—และที่ไหนที่ขาดแคลนอย่างชัดเจน—ช่วยเปิดเผยมุมมองเชิงล่วงหน้าของตลาดต่อการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI.

การแข่งขันชิป AI

NVIDIA ยังคงเป็นหนึ่งในบริษัทที่มีการถือครองส่วนใหญ่ โดยทุกสถาบันหลักมีการถือครองในระดับสำคัญ สัญญาณที่น่าสนใจมากขึ้นคือการเพิ่มการลงทุนในชิปซิลิกันแบบกำหนดเอง Broadcom มีการเพิ่มขึ้น 40% ในการถือครองของสถาบันหลัก เนื่องจากความต้องการของ Google TPU และ Meta MTIA มีการเพิ่มขึ้น

ความทรงจำ: การเล่นที่เป็นปฏิปักษ์

ในขณะที่ NVIDIA ได้รับข่าวที่โดดเด่น แต่หุ้นของ memory มีผลต่อความน่าสนใจของข่าวที่สูงเป็นอันดับต้นๆ ในการวิเคราะห์ของเรา Micron ได้รับการสะสมอย่างเข้มข้นจากสถาบันการเงิน แม้ว่าความเห็นของสื่อจะไม่ดีเท่าๆ กัน ขาดแคลน HBM คาดว่าจะยังคงอยู่จนถึงปี 2027 และสถาบันการเงินกำลังวางแผนอย่างเหมาะสม

อุปกรณ์: อินไดเคเตอร์ที่ล่าช้า

อุปกรณ์สำหรับอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ (ASML, Applied Materials, Lam Research, KLA) มักจะล่าช้ากว่าตลาดชิปโดยรวมประมาณ 1-2 ไตรมาส ปัจจุบันการไหลของเงินตั้งแต่สถาบันชี้ว่าเงินกำลังหมุนเวียนจากชื่อ GPU ไปยังผู้ผลิตอุปกรณ์ โดยมั่นใจว่าจะมีการลงทุนในวงจรหลายปี

The Taiwan Risk Premium

ความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์ไม่ได้ทำให้การซื้อหุ้นของสถาบันใน TSMC หยุดชะงัก กลุ่ม Capital Group, Berkshire Hathaway และกองทุน sovereign wealth หลายแห่งยังคงรักษาหรือเพิ่มตำแหน่งการลงทุนของตนไว้ ซึ่งบ่งบอกว่าผู้ลงทุนรายใหญ่ที่สุดของโลกมองว่าความเสี่ยงของไต้หวันนั้นสามารถจัดการได้.

ข้อสรุปหลัก

1. ติดตามการเงินของ HBM - ผู้ผลิตความจำเป็นเป็นลิงก์ที่ถูกมองข้ามมากที่สุด

2. ชื่อของอุปกรณ์กำลังเข้าสู่ช่วงการเติบโตที่มีความยาวเทอม

3. ซิลิกอนแบบกำหนดเอง (Broadcom, Marvell) เป็นแนวคิดที่กำลังเกิดขึ้น

4. TSMC ยังคงเป็นสิ่งสำคัญแม้จะมีความเสี่ยงทางการเมือง

5. ดูให้แน่ใจว่าจะมีการกระจาย: ผลประกอบการของ NVIDIA จะทำให้ภาคส่วนนี้เคลื่อนไหว